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国内市场
沪胶或开启新一轮跌势
时间:2012-05-09 18:05:00 来源:中证网-中国证券报 编辑:英皇宫殿管理员 浏览次数: 字号[大][中][小]

    国际油价下跌和国内工业品去库存化进程缓慢,使得工业品成本支撑进一步塌陷,沪胶受到自身产量增加预期及下游需求萎靡的影响,短期利空重重并跌破27000元支撑,新一轮跌势有望展开。

    欧美政坛换脸 经济前景漫漫

    国内“五一”假期过后美国发布的4月份非农就业数据成为市场关注的第一个重头戏,就业增长的放缓,凸显美国经济陷入疲软的风险,全球风险资产全线下跌,原油更是跌破了每桶100美金的心理关口。目光转向欧洲,4月份欧元区及德法疲软的(制造业和非制造业)经济数据几乎都低于市场预期,显示欧元区二线国家的困境正在向核心国家蔓延,在这样萧条的背景下,欧洲央行并未出台新的救市政策。同时,刚刚结束的法国、希腊大选也为欧元区前景带来变数,奥朗德的上台或许标志着法国紧缩政策的转向,为法德两国以后联手解决欧元区债务问题制造了更多摩擦,而希腊倡导紧缩政策的政党也被选民抛弃,几近无解的政局也令整个欧元区在债务危机的泥沼中越陷越深,危机缓解的前景渺茫。此外,国内经济增速放缓已成事实,这些都给商品市场形成利空。

    增产预期和去库存艰难

    近期原油的一路下行使相关工业品的成本支撑进一步塌陷,从而影响整个橡胶市场。从天胶供应面上来看,虽然国内云南产区干旱持续,开割期有所推迟,但海南及广东的橡胶产区迎来全面开割。周末泰国北部和云南产区普降中雨,缓解了近一个月以来的干旱,割胶有望恢复正常。泰国政府此前称5月2日开始收储,一度提振了当地原料市场价格,但从数量上看更多是象征意义,随着5月份新胶大量上市,供应增加的预期使胶价难以提振。

    另外天胶生产国组织4月报告显示,2012年受产出面积扩大16.2万公顷以及每公顷产量平均提高19千克推动,今年全球天胶产量预计1030万吨,相较去年的产量1012.7万吨仍小幅增加,2012年二季度期末预测库存为110.7万吨,明显高于2011年同期的82.4万吨。考虑到今年1-4月份产量同比下滑,更反映出需求问题的严峻。截止到4月27日,青岛保税区天胶库存降至15.6万吨,其中天然胶13.5万吨,流出速度明显放慢,橡胶去库存化步履维艰。

    汽车产销及轮胎出口持续低迷

    每年的第一季度随着天气的转暖,橡胶及其制品需求的进入上升期,而2012年第一季度,全国橡胶制品业产销值增速出现下行趋势,工业销售产值增速同比回落8.04%,轮胎制造业工业销售产值增速同比回落9.73%。而2012年中国汽车行业延续11年的调整期走势,一季度国内市场增速仍在负增长的低位波动。在国内汽车市场销售下降的同时,轮胎的出口也受到重重阻力,前两个月中国轮胎出口量同比仅微幅增长1.4%,且受中美轮胎特保案的影响,中国轮胎在美国市场的占有率一路下滑,不足鼎盛时期的三分之一。预计随着经济在第二季度探底以后,下半年轮胎企业的出口会逐渐走出低谷,但目前低迷不振的国内外需求使橡胶价格压力重重。

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