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沪胶暴跌后连续反弹八个交易日 后市有望走稳
时间:2011-03-25 11:03:00 来源:证券日报 编辑:英皇宫殿管理员 浏览次数: 字号[大][中][小]

    沪胶已经反弹了8个交易日。在连续上涨3天后,沪胶主力合约昨日小幅下跌155点,跌幅0.43%。当日最高点36475元/吨,竟然和上涨的前一交易日最高价完全相同,而沪胶主力头顶已经高悬着60日均线的巨大压力。

    此前在3月14日跌停之后,沪胶展开反弹,尤其是16日沪胶主力合约1109大涨千点,涨幅3.07%,此后随着反弹的继续,该合约成交量和持仓量也逐渐增多,成交量一直稳定在70万手附近,而昨天成交量减少了6万多手。

    永安期货北京研究院分析师郭诚对《证券日报》记者表示,由于一系列因素,沪胶明显缺乏上行动力,在3月上旬的暴跌中,市场明显超卖,有修复的需要,因此才有了连续的反弹。此外,在国内3月份开始割胶,现货新来源出现,以及以房地产价格出现下降为标志的整体空头市场形成的情况下,上半年沪胶的压力仍将较大。

    沪胶强力反弹

    距压力位近2000点空间

    从2月9日,沪胶主力合约1109达到42895元/吨的新高后,开始下挫之旅,2月28日,跌破20日均线,当日下跌1220点,收于38900元/吨。至此,5日、10日、20日均线全部空头排列。

    主力合约更是在3月4日跌破60日均线,虽然次日反弹,但下一交易日却迎来更大幅度的下挫,当日暴跌2350点,跌幅6.23%。目前60日均线已经走平。

    反弹之前的3月14日沪胶主力合约出现低位十字星。一德期货分析师杨志昌对记者表示,从技术形态上看,低位十字星是明显的反弹形态,反弹高度的第一压力位将是跳空低开的34800一线形成的缺口,若胶价不能站上35000,橡胶回调大趋势仍在继续。

    昨日,主力合约收于35880元/吨,距离60日线压力位还有近2000点空间。

    郭诚表示,除去前期多头获利巨大后的回吐,橡胶供应随着中国3月份割胶的开始而好转。由于中东局势紧张,原油市场吸引资金进入,从而造成其他大宗商品失血。

    此外,对冲基金做空日胶期货的资金面压力也很大。再加上地震爆发,多单交易者开始恐慌性的止损离场观望。这些都是引起近期日胶下跌幅度过快过大的因素。

    恐慌性抛盘

    将日胶打至熔断价

    杨志昌表示,就橡胶基本面而言,供应偏紧、需求旺盛的格局仍然存在,但情况已有所缓解。

    橡胶现货价格高企,削弱了国内轮胎企业的需求,而2011年汽车优惠政策结束令橡胶需求雪上加霜,因此橡胶有了调整的内在需求。

    日本地震重灾区岩手县、宫城县是该国汽车的生产基地,地震发生后,丰田、本田汽车宣布震区工厂全部停产,日产企业则直接将国内所有工厂停产。

    大地震给生产第一线造成的影响逐步扩大到日本全国。丰田含子企业在内的共5个工厂、日产的3个工厂、本田的2个工厂停产。

    郭诚表示,根据日本最新的数据显示,日本2月份国内汽车销量为252634辆,同比下滑14.33%,降幅大幅缩窄。但此次地震对于日本基建的破坏,以及对交易者消费情绪的打压,日本车市会再度面临大幅下挫。

    杨志昌说,震后日本政府需要巨资预算重建灾区,市场资金将有缩减预期。在市场对日本遭受损失尚无官方统计下,恐慌性抛盘迅速将日胶连续打在熔断价位。

    由于日胶交割品单一的影响,正常情况下本应接近的RSS3#泰国烟片胶和STR20#轮胎级标准胶,其价差在暴跌之前高达30%以上,因此靠逼仓推高的胶价根基不牢,一旦风吹草动,橡胶则一泻千里。

    累积风险释放

    橡胶后市将平稳

    日本大地震发生后,全球橡胶价格大幅走弱引发了东南亚等橡胶主产国的担忧。郭诚提醒说,目前,泰国现货市场情况很糟糕。泰国原料价格从180泰铢/公斤迅速下滑。这也使得泰国政府出台政策,暂时禁止出口橡胶。以保护当地胶农利益。

    而记者了解到,日胶的大幅反弹,也是受到供应忧虑的提振。

    据了解,日本橡胶消费量约占全球消费量的7%。国际天然橡胶生产国协会表示,日本一些轮胎工厂的关闭并没有大幅的影响全球需求。

    杨志昌告诉记者,国际橡胶协会已经对胶价暴跌迅速做出反应,上周召开会议考虑停止出口或减产支撑胶价,主产国泰国政府已经呼吁降低天胶现货供应。

    另外,由于日本汽车和轮胎企业的制造工厂大部分置于海外,因此对橡胶需求的放缓是暂时的,丰田、普利司通、横滨轮胎等企业纷纷发表公告恢复部分生产,一定程度上平复了橡胶市场的恐慌情绪。

    据国际橡胶研究组织先容,2011年全球橡胶需求料将上涨至2610万吨,同比增加7%;产量将增加6.2%,供应缺口将进一步放大。因此,恐慌性情绪过后,本应平稳调整的胶价呈现急跌急涨的趋势,累积的风险宣泄释放,橡胶后市将走向平稳。

    (韩喆)

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